Stockholms universitet

Forskningsprojekt Futures

Aktieindexterminer är kontrakt för att antingen köpa eller sälja den underliggande portföljen av aktier vid en viss tid i framtiden för ett visst pris.

Futures

Hittills vet vi väldigt lite om vem som handlar på terminsmarknader och hur de interagerar. Vi undersöker vem som handlar med indexterminer, hur de bedriver sin handel, vad kostnaderna och fördelarna med handeln är och vilka effekter handelsaktiviteterna har på marknadens kvalitet.

Projektbeskrivning

Sedan introduktionen i början av 1980-talet har aktieindexterminer varit extremt framgångsrika. En orsak till framgången är att aktieindexterminer tillåter investerare att handla marknadsrisker och hantera riskexponeringar.

Marknader för aktieindexterminer är nyttiga för tre typer av handel: riskhantering, spekulation och arbitrage. Terminerna kan således användas i samband med att hantera risken i en aktieindexportfölj, spekulera i indexets framtida riktning, eller för att ta motsatta positioner i terminer och indexaktier för att låsa in en vinst.

Den klassiska ekonomiska grunden för terminsmarknader är att de underlättar riskhantering. Till exempel kan en fondförvaltare använda aktieindexterminer för att minska risken i fondportföljen under en lång tidshorisont. Emellertid riskhantering förknippad med kostnader som kan vara antingen direkta eller indirekta.

Direkta kostnader är till exempel mäklarprovisioner och handelsavgifter. Indirekta kostnader inkluderar den premie som betalas till motparten vid upprättandet av riskhanteringspositionen. Detta projekt kommer att identifiera vem som utför riskhantering i praktiken och uppskatta deras kostnader.

Läs mer under Project description på den engelska sidan

 

 

Projektmedlemmar

Projektansvariga

Lars Nordén

Professor

Företagsekonomiska institutionen
LN

Medlemmar

Björn Hagströmer

Professor

Företagsekonomiska institutionen
Björn Hagströmer

Ai Jun Hou

Professor

Företagsekonomiska institutionen
Ai Jun Hou

Caihong Xu

Universitetslektor, docent

Företagsekonomiska institutionen
Caihong Xu